Стратегии фарминга за стейблкоины в DeFi и CeFi для покеристов ч.1

Интерес к крипте со стороны игроков в покер всегда был и остается высоким. Умение анализировать информацию, управлять рисками, рассчитывать EV, подстраиваться под оппонентов и немного академической чуйки - навыки близкие и игрокам и спекулянтам.

Булран 2017-2018 г. запомнился нам ICO-пузырем, миллиардными сборами в пользу вайт-пейперов (бизнес-планов) и практически полным отсутствием работающих продуктов. Единственным юз-кейсом смарт-контрактов на эфире была продажа и дистибуция токенов.

Сегодня картина криптомира поменялась: у всех на слуху такие темы, как DeFi и NFT, благодаря которым рынок стал доступнее для самого широкого круга людей.

NFT пока что вынесем за скобки, а вот на Defi остановимся подробно: что это, как возникло, и как на этом можно зарабатывать фул-тайм игрокам.

Что такое Defi?

DeFi ("дефай", а не "дэфи") - decentralized finance, или децентрализованные финансы.

Акроним описывает широкий спектр финансовых инструментов, сделки по которым исполняются не централизованными органами-посредниками - биржами, банками, брокерами, страховыми-фондами, а смарт-контрактами, то есть кодом, которому доверяют (и могут проверить) участники.

С помощью дефай-приложений (Dapps, или даппов) можно открыть кредитный, или депозитный счет без банка, купить страховку без страховой компании, заработать на движении цен акций, товаров и ETF без брокера.

Сделки будут заключаться напрямую с другими участниками сети. 

Основные преимущества даппов:

• Доступны всем и каждому
• Не требуют KYC, то есть верификации
• Предлагают гораздо больший процент доходности (APR), чем традиционный сектор. Например, средняя депозитная ставка в банках США находится в районе 0.5% APR (годовых), это не "не бьет" даже инфляцию. В крипте от 2% (суперконсервативно) до 100%+ (стиль дегенерата). При сбалансированной стратегии: 5-15% на медвежьем и 20-50% на бычьем рынке.

Есть у дефая и темная сторона:

• Риски взломов
• Риски скама
• Личная ответственность за хранение приватных ключей.

На момент написания текста в DeFi-экосистеме Эфира заблокировано (то есть хранится) более 50 миллиардов USD. Общий TVL (total value locked) по всем блокчейнам более 100 миллиардов.

И хотя сейчас цифры выглядят "скромнее", чем несколько месяцев назад, можно однозначно сказать, что DeFi - не сезонный хайп.

Какие виды заработка предлагает DeFi?

Итак, в дефай экосистемах существуют все привычные нам инструменты из традиционных финансов, но без посредников.

Разберемся с юз-кейсами, доступными нам, желающим зарабатывать пассивно, используя имеющийся у нас банкрол. "Пассивность" не буду каждый раз брать в кавычки, думаю и так понятна условность определения.

Виды активностей:

• Lending - даем деньги в займ под процент 
• Yield-Farming (йилд-фарминг). На нашем языке - бонус/рейкбек-хантинг. Предоставленяем ликвидность (то есть деньги) децентрализованным биржам в обмен на получение части комиссии от обменов на их платформе + бонусы. Многие проекты для привлечения юзеров к своим протоколам, раздают участникам дополнительные награды в виде своих токенов. По сути является промо-акцией для привлечения трафика: вроде бонусов на депозит и рейк-гонок в покер-румах.
• Staking - блокируем токены в PoS блокчейн-сетях и получаем награды за поддержание безопасности в сети. В более широком смысле - лок любого токена, на который начисляются награды.

Существуют и более продвинутые тулзы: выпуск и продажа опционов, доверительное управление, арбитраж стейблкоинов, но в рамках этой статьи я их скипаю.

Замечания

• При выборе площадок помимо макс. надежности и простоты использования во внимание принимался важный покеристов аспект - ликвидность банкрола. Чтобы без долгих локов и деньги в любой момент можно было вывести.
• Описаны продукты и стратегии только для стейблкоинов.
• Будут перечислены как DeFi-решения, так и CeFi-аналоги (под управлением централизованных бирж). Иногда это своего рода микс, называемый CeDeFi (централизованный DeFi, кек). В некоторых случаях и в определенных фазах рынка сефай/седефай компании могут предлагать крайне конкурентные условия и достаточную надежность, поэтому также включаю их в предложку.
• Для работы с сетями Эфира и Полигона нужно будет установить кошелек MetaMask. Ничего архи-сложного и по ссылке отличная видео-инструкция.
• Самым новичкам предлагаю начать так раз с CeFi инвестирования и попрактиковаться со стратегиями на CEX-ах вроде Бинанса, FTX, NEXO, прежде чем двигать в дикий запад дефая.
• Всегда разумно диферсифицироваться - не держать яйца в одном покер-руме. Это же справедливо и для бирж и для defi-протоколов.

Lending

Самый простой и как правило надежный инструмент. Почему? Практически все кредиты в крипто-протоколах сверх-обеспечены.

Это значит, что для получения займа в 1000$ USDC, участник должен заблокировать в нем ETH или BTC на сумму не менее 1500$ в качестве залога.

Заемщи к получает ликвидный "кеш" без необходимости продавать свои холдерские монеты, а участник со свободными USDC может одолжить ему свои стейблы, зарабатывая на них процент и не рискуя остаться без одолженной суммы.

В случае, если курс залоговой монеты (BTC или ETH) упадет до пороговых значений, весь или часть залога кредитора будет автоматически продана смарт-контрактом за стейблкоины для сохранения целостности и возврата тела кредита нам. Это называется ликвидация.

Ниже будут перечислены только топчики - испытанные временем и большими объемами денег протоколы, однако риски уязвимостей в смарт-контраках присутствуют всегда. 
 

Aave: главный мани-маркет с 3-10% APR

Aave - старый и проверенный дефай-банк. Суммарный TVL более 15 миллиардов. В данный момент APY (годовая ставка) в сети Polygon (сайд-чейн Эфира) на стейбл-коины от 3.65% до 5%

Часть прибыли (Deposit APY) будет идти непосредственно от займов, а часть в виде дополнительных наград в токенах (на скриншоте в монете Matic)

Для работы нужно будет установить кошелек MetaMask и подключить его к сети Polygon. Сеть Polygon приятна быстрыми транзакциями и низкой ценой на газ в сравнении с Эфиром.

Ссылка >> https://app.aave.com/markets

Sushi: 3-7%

Также очень старый протокол, форк Uniswap. Никогда не подвергался атакам, 7 миллиардов+ залоченных средств.

Все, как на Aave. Текущие процентные ставки довольно привлекательные, не известно сколько продержатся, но если хотите знакомиться с дефай, то это хороший спот.

Лендим в сети Эфир - https://app.sushi.com/ru/lend
Сеть Полигон (дешевле транзакции, чуть меньше %, для более скромных депозитов) https://app.sushi.com/ru/lend

FTX - маржинальный лендинг за 4-100% APR

Биржа FTX входит в топ-5 криптобирж по объему торгов и является главным конкурентом Бинанс. Короче, максимально леджит.

Нажав на кнопку "кредитовать" ваши стейблы (и не только) будут автоматически уходить в маржинальное кредитование на трейдинг с плечами. При этом банкрол будет максимально ликвидным. Вывод денег из кредитования занимает 60 минут.

Со слов биржи, лендеры не несут рисков от фейла ликвидаций и биржа гарантирует их $$.

В данный момент проценты довольно грустные, разве что USDT предлагают по 4%, но важно понимать, что в активные фазы рынка, когда трейдеры набирают плечей для лонговых и шортовых позиций эти значения многократно вырастают.

В апреле и мае ставка на USD плавала между 20-100%.
 

Nexo - кастодиальный лендинг за 10% APR фикс

Nexo работает с 2017 года и является одной из самых крупных кредитных организаций. Наши стейблы дает в займ как институциональным заемщикам, так и обычным ретейлам.

Зарегистрированы как финансовая компания, регулируются в Европе. Всю дорогу работают без нареканий. Тут весь список их надежностей.

Процент за стейблы при базовом вип-уровне (не нужно холдить их токен NEXO) 8%, но если соглашаемся получать наш профит не в базовой валюте (USDC, DAI, USDT), а в их токене, то 8 превращаются в 10%.

Вывод: заходим каждый день/3 дня/неделю и продаем их токен за USDC. 2% на дороге не валяются.

Для NEXO можно взять страховку от Nexus Mutual (цецентрализованный страховщик) за 2.6% годовых. Если Нексо подвергнется хаку, или другой неприятности можно будет запросить компенсацию депозита. Важно самостоятельно изучить условия страховки https://nexusmutual.io/pages/CustodyCoverWordingv1.0.pdf

Итого в чистом остатке 10 - 2.6 = 7.4% годовых в крепкой валюте. Из доп. приятностей - в скором времени должны начать отправлять свои кредитные карты, есть своя биржа.

Прямая ссылка - https://nexo.io/
Как покупать страховку на Nexus Mutual - https://1bitcoin.wiki/defi/nexus-mutual-obzor-strahovogo-protokola-defi/

 

Liquidity Provision и Yield Farming

Вторым по простоте и безопасности инвестированных активов будет LP, то есть предоставление "ликвы" биржам в парах стейблкоинов.

Небольшой экскурс в историю для базового понимания работы LP.

Когда-то в 2020 году, биржа Uniswap предложила новую модель ликвидности под названием AMM.

До нее децентрализованные биржи, или Dex-ы, работали по принципу книги ордеров. Это когда трейдеры, как на обычной бирже, типа Бинанса, выставляют свои ордера на покупку или продажу монеты и потом эти ордера мэтчатся (от английского match - соединять/сочетать).

Учитывая не самые бодрые скорости работы Эфира это приводило к не лучшему пользовательскому опыту и недостатку ликвидности.

Модель AMM расшифровывается как Автоматический Маркет Мейкер и предлагает новый подход. Согласно ему для обменов двух токенов создается пул. В этот пул добавляются 2 монеты в равной пропорции 50/50%. Например 50% BTC и 50% ETH. Когда совершает обмен, баланс 50/50 в пуле нарушается и смарт-контракт автоматчески балансирует его так, чтобы ценность монет по обе стороны снова стала равной.

Это не самая тривиальная для понимания тема, кроме того, LP в парах двух волатильных монет сопряжен с возможным имперманент-лоссом, но для нас это не важно.

Что нам реально важно понимать об АММ:

• Такая модель намного удобнее ордер-бука (это просто для общего развития)
• Стала стандартом на крипто-рынке.
• Мы можем наравне с другими участниками добавлять ликвидность в такие пулы и зарабатывать часть комиссий с обменов пула + иногда дополнительные плюшки, которые раздают биржи
• Предоставляя ликвидность в паре двух стейблкоинов, мы практически не рискуем, так как их курс почти всегда 1 к 1 к USD. Ребалансировки нас не волнуют и мы готовы потом забрать ликвидность в любой стабильной монете.

 

Binance Liquid Swap - 5-20%

Начнем с кастодиального решения. Бинанс является централизованной биржей, более того, на момент написания текста, на них обрушилась волна регуляторных претензий. Тем не менее, риски работы с топ-1 биржей оцениваю как крайне низкие, поэтому добавляю в обзор.

Кстати, на сохранность средств в Бинансе можно взять страховку, текущий премиум всего 0.3% годовых за спокойный сон ночью и около 5% APR.

Во вкладке Liquid Swap можно добавить в пул ликвидности пары стейблкоинов. Максимально сейфовая, на мой взгляд, пара BUSD/DAI - оба стейбла можно поресерчить самостоятельно. USDT все же немного более рисковый стейбл.

Если у вас есть только один стейбл из пары, Бинанс сам обменяет часть депозита на другой и добавит в пул.

Учитывая удобство Бинанса - текущий процент довольно хорош. На пике бычьего рынка на эти же пары платили 10-20%.

По сути здесь мы рискуем только тем, что Бинанс соскамится и что один из стейблкоинов потеряет привязку к доллару. Если такое произойдет, то пул автоматически перебалансируется полностью в монету стоящую <1$ и как результат мы можем вынуть больше дешевой монеты, чем дорогой.

Страховка на случай дефолта топ-1 биржи - https://app.unslashed.finance/cover

Сurve Finance 7-20%

 

Керв - первый АММ, заточенный под обмены стейблкоинов. Не пугайтесь дизайна а-ля Windows 3.11 - в крипте восьмибитность и ретро в моде.Суммарный TVL более 9 миллиардов USD.

Сюда можно загрузить любой из доступных стейблов DAI, USDC, USDT, используя кошелек Metamask. Протокол сам перебалансирует его в другие монеты и загрузит ликвидностью.

В текущий момент 3.09% за обмены + 5% наградами в токенах CRV и WMATIC - итого 8% на максимально надежной платформе. 

Curve Polygon - https://polygon.curve.fi/

___________

Конец 1 части.

В следующей раскажу про более продвинутые и доходные страты, плавно двигаясь в сторону хай-риск/хай-ревард и дененерат-стайл ферм.

Полезные ссылки:

https://defillama.com/protocols/lending - все лендинг-протоколы
https://www.youtube.com/watch?v=XcQLQqkZFL0 - как установить и начать пользоваться кошельком Metamask
https://www.youtube.com/watch?v=aeE_SjrBtnA - как использовать Метамаск для работы с сетью Polygon
https://app.nexusmutual.io/cover - купить страховки на все популярные DeFi фармилки + CeFi биржи типа Binance